专题摘要
调研背景:今年6月以来,鸡蛋现货价格持续上涨,但养殖户补栏热情并不高,进入9月份蛋价维持在高位,蛋鸡养殖利润较好,这是否会带动养殖户的补栏热情?目前,全国在产蛋鸡存栏较低,下半年现货最高点能达到多少?临近中秋国庆双节,厂商备货接近尾声,现货商对后期蛋价走势又持有怎样的观点等等。为此,我们将于9月11日—15日走访河南、安徽和江苏地区的大型养殖企业、贸易商等,深入了解各地的存栏、补栏以及鸡蛋销售情况,希望能够对广大投资者有所帮助,敬请关注!
调研时间:2017年9月14日 调研地点:安徽灵璧县 调研对象:蛋鸡养殖户
主要结论:
1.当地蛋鸡存栏量较上年同期减少10-15%,新养殖户退出较多,目前补栏青年鸡的意向较强;
2、当地鸡蛋成本在2.6-2.7元/斤左右;
3、环保政策和疾病对当地蛋鸡养殖影响有限。
4、春秋冬产蛋率95%,夏季产蛋率80-85%
5、饲料中玉米添加比例60-65%,豆粕添加比例25%,配方比较稳定。

9月开始,因中秋消费旺季备货结束,市场备货积极性转淡,而随着天气转凉,蛋鸡产蛋率上升,鸡蛋收货好收,走货较慢,贸易商库存较少。全国贸易商看跌预期较强,鸡蛋贸易形势变差,预计短期蛋价将偏弱调整。

1.上半年补栏积极,九月份过后供给压力逐步增大

2017年10月29日-2017年11月1日,我司组织了西南地区蛋产业链调研活动,活动历时4天,共调研了四川、重庆大型种鸡养殖企业、蛋鸡养殖企业、饲料加工企业等6家企业,调研就企业及企业周边蛋鸡存栏情况、补栏情况、鸡蛋价格、养殖成本、环保影响等内容进行了交流,同时也对未来鸡蛋现货价格走势进行了讨论。此外本次考察团多位成员来自蛋鸡养殖消费大省山东、河北、山西、江苏等地,在考察中,他们也与我们分享了自己企业的蛋鸡养殖情况。现就这两部分内容进行梳理,供投资者参考。

灵璧县概况:目前当地蛋鸡存栏量为150万只,较去年同期减少10-15%,上半年小散户淘汰较多,新进入养殖户淘汰后约有50%不再养殖。

  1. 供应:蛋鸡存栏量上升,鸡蛋供应充足

现代的蛋鸡品种需4个多月的时间结束育雏、育成期,20周龄以后便进入产蛋期,从第6~11个月龄开始产率可达90%-95%,到12个月龄产蛋率逐步下降,产蛋高峰一般能维持5个月的时间,到第16个月龄即大约480天-500天时,产蛋率下降到70%以下,蛋鸡养殖户开始淘汰蛋鸡。高峰期的产蛋率与全年的产蛋量呈强正相关:
产蛋高峰,鸡蛋供应量大,蛋价降低;产蛋低谷,鸡蛋供应不足,蛋价回升。

一、西南地区考察情况汇总

一、灵璧县某养殖户1
存栏和补栏情况:该养殖户满栏量为3.2万只,目前在产蛋鸡存栏量为2万只,鸡龄200天和300天约各占一半,目前已预定1.2万只鸡苗。
淘鸡情况:因不看好后期蛋价,今年3月份淘鸡1.2万只,淘鸡鸡龄为450天,正常淘汰鸡龄为500天。
鸡蛋成本:当地鸡蛋成本为2.6-2.7元/斤。
环保政策:环保政策对当地蛋鸡养殖影响有限,因政府赔偿不到位,多通过修建化粪池达到环保要求。
疾病:由于病情防控较好,上半年疾病对当地蛋鸡养殖影响不大。
饲料:蛋鸡饲料玉米添加60-65%,豆粕添加比例25%,配方中玉米和豆粕比例基本不调整,往往调整预混料。
产蛋率:春秋冬95%,今年夏季80%,往年夏季85%。
冷库蛋:计划修建冷库,冷库蛋通常销往食品厂,冷库蛋较鲜蛋价低0.2-0.3元/斤。

根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测,最新2016年7月在产蛋鸡存栏量为12.50亿只,较6月减少0.70%,同比去年大幅增加8.86%。从规模方面来看,5万只以下规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加,5万只-10万只规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加,10万-50万规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少,50万以上规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量变化不大。从分省来看,除河北、河南、黑龙江、湖南增加以外,其他省份都减少。7月份在产蛋鸡存栏增加的原因是新增在产蛋鸡量小于淘汰量。进入9月份,国内气温总体呈现下降趋势,存栏蛋鸡的产蛋率较8月份有一定恢复,供应总体较8月份回升。

根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测,最新2016年7月后备鸡存栏量为2.82亿只,较6月增加5.65%,同比增加5.18%。从规模方面来看,5万只以下规模蛋鸡养殖户后备鸡存栏量增加,5万只至10万只规模蛋鸡养殖户后备鸡存量增加,10万只以上规模蛋鸡养殖户后备鸡存栏量减少。而2016年7月在产蛋鸡存栏量为12.50亿只,较6月减少0.70%,同比去年大幅增加8.86%。从规模方面来看,5万只以下规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加,5万只-10万只规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加,10万-50万规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少,50万以上规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量变化不大。

1.1 四川成都某种鸡-蛋鸡养殖企业

二、灵璧县某养殖户2
存栏和补栏情况:该养殖户满栏量为2万只,目前在产蛋鸡存栏量为2万只,鸡龄不到200天;6月份补栏近7千只青年鸡。
淘鸡情况:因蛋价较低,今年5月份淘鸡8千只,淘鸡鸡龄为400多天,正常淘汰鸡龄为500天。
鸡蛋成本:当地鸡蛋成本为2.6-2.7元/斤。
环保政策:环保政策对当地蛋鸡养殖影响有限,多通过修建化粪池达到环保要求,修建1个化粪池的费用约为1万元。
疾病:由于病情防控较好,上半年疾病对当地蛋鸡养殖影响不大。
饲料:蛋鸡饲料玉米添加60-65%,豆粕添加比例25%。
产蛋率:春秋冬90%,夏季85%。

从蛋鸡鸡龄结构来看,2016 年7
月份鸡龄结构呈现“年轻化”特点。总体来看,一方面,90-120
天鸡龄占比依然较大,7 月份新增开产量依然较多;另一方面,450
天以上老鸡占比减少,目前蛋价大幅上涨,每斤养殖利润上涨,老鸡大幅提前淘汰现象出现概率较小。若老鸡正常淘汰或延迟淘汰,后市在产蛋鸡存栏量恐将继续增加。

根据我们的研究,鸡蛋期货对于后备鸡,尤其是育雏鸡的补栏环比情况更加敏感。2015年10月份至2016年6月份,整体后备鸡的补栏情况非常积极,根据我们在五月份对河北山东两个省份鸡蛋产业链的调研,我们得知今年鸡苗厂的销售情况非常良好,个别厂商在今年的销售情况出现了同比15%-20%的增长幅度。随着鸡苗的陆续开产,从今天开始到2017年1月份鸡蛋的现货价格表现上涨乏力。

公司占地1000亩,主要从事罗曼粉蛋种鸡父母代的生产及销售。自上世纪80年代末开始养殖种鸡,90年代迎来产业利润的黄金时期,然而最近几年随着种鸡产能过剩,养殖利润低、风险大,公司开始产业链下移,逐渐进入商品代蛋鸡养殖领域,本次考察参观了公司新建高规格蛋鸡养殖场。

2016年7月育雏鸡补栏量较2016年6月增加1.25%,同比增加21.43%。从规模方面来看,5万只以下规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量增加,5万只-10万只规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量减少,10万只以上规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量减少。从分省来看,除河南、湖北、吉林、安徽增加以外,其它省份均减少。育雏鸡补栏增加前期蛋鸡养殖利润好,订单量大,同时已淘汰老鸡的养殖户,大部分都补栏了小鸡,目前鸡苗已到养殖户栏里。

与蛋价表现更加息息相关的是,一般来说,在产蛋鸡的鸡龄结构越年轻,当前在产蛋鸡生产的供应高峰将越持久,价格上涨的难度越大。从最新的蛋鸡鸡龄结构来看,2016年7月份鸡龄结构呈现“年轻化”特点:

公司父母代满栏量为33万套,目前总存栏20万套,其中10万套为在产鸡,10万套为后备鸡。公司去年春节期间淘汰了种鸡,之后慢慢补栏,在今年7月份重新开始供应鸡苗,从鸡苗销售情况来看,今年8、9、10月份销售情况较好,目前订单已经排到12月,但11月份下游鸡苗补栏热情有所回落,目前鸡苗价格在3.6-3.8元/羽。

  1. 需求:中秋消费备货结束,鸡蛋需求下降

1)
2016年7月份后备鸡鸡龄占比为27.15%,相比6月份变动幅度为增加1.92%,其中30-90小鸡占比大幅增加;

受种鸡养殖利润低、风险大影响,公司今年开始养殖商品代蛋鸡,公司新建高规格鸡舍,在养殖硬件和生物检测等方面都采用了较为领先的设备,拥有蛋鸡养殖设备的相关专利数项,建立了微生物、饲料、病毒等相关监测实验设施。公司比较重视养殖技术和设施建设,在养殖方面注重蛋鸡生产环境、生物安全和饲料质量三个方面。饲料输送采用全自动管线避免饲料受到污染,同时采用湿帘进行温度和风量控制,对蛋鸡生产环境进行全面自动监控,采取严格消毒措施保障生产安全。

随着中秋节及学校开学备货陆续结束,鸡蛋需求有所下降,大部分地区反映走货较慢,相比前期变慢。季节性因素逐步消退,食品企业备货逐步结束,产蛋率逐步回升,贸易形势逐步变差,预计后市蛋价下跌将是主旋律。

2)
2016年7月份开产中鸡龄结构呈现“中小码占比多,大码蛋占比少”的特点。小蛋的鸡龄占比为10.39%,
中蛋的鸡龄占比为19.03%, 大蛋的鸡龄占比为43.42%;

公司商品蛋鸡满栏量为60万羽,目前存栏有30万羽,预计2018年3-6月达到满栏量。现有存栏分别是在2017年3月和8月各补栏15万羽。淘鸡时间方面,公司商品代在510天左右淘鸡。成本方面目前鸡蛋总成在3.4-3.5元/斤,当前现货价格4.3元/斤左右(四川地区受饲料成本偏高影响,蛋鸡养殖成本较华北、山西等地区贵0.4元/斤左右)。

从短期来看,天气逐步转凉,蛋鸡产蛋率逐步回升,根据芝华对产区贸易商监测,大部分地区收货好收,大部分地区贸易商反映库存较少,其中东北地区、西南地区库存较少。根据芝华数据,9月5日全球鸡蛋鸡蛋价格大幅下跌。天津均价下跌至3.91,环比下跌0.38;主销区均价4.32元/斤,环比下跌0.08元/斤,其中福建上海浙江上涨,主产区均价4.02元/斤,环比下跌0.13元/斤。

3)
2016年7月份450天以上的即将淘汰的蛋鸡鸡龄占比为11.96%。年轻的鸡龄结构与蛋鸡的补栏情况相互验证,因此,我们认为,
若9-12月没有因为禽流感发生大面积扑杀的情况下,供应压力将逐步呈现。

四川地区散户、小户养殖呈现逐渐减少的趋势,新建养殖场规模基本在20万羽以上。对于近期相关政策影响,该公司负责人表示,环保政策对于蛋鸡养殖的影响确实存在,但影响程度要分地区来看:在禁养区,小户散户关停较多、影响较大,在非禁养区企业做好环保措施,适时调整即可过关。

  1. 蛋鸡利润:蛋鸡养殖利润丰厚

2.中秋需求旺季炒作退潮

1.2 四川绵阳某种鸡-蛋鸡养殖企业

截至9月初的第一周,当周每只蛋鸡养殖盈利12.16 元/只,环比下跌0.3
元/只。当周鸡蛋价格大幅上涨,每斤鸡蛋净利润大幅增加,一斤鸡蛋净盈利0.75
元/斤,这里指扣除所有成本的净利润。因成本下降,蛋鸡养殖利润丰厚。

由于鸡蛋现货不易储存造成库存极低(如东莞信立农批市场都是当天或隔天就将全部余货降价销售),且需求有明显的淡旺季,因此极易出现供需错配,这反映到价格上则是呈现出明显的季节性波动特点。我国大部分地区在七八月天气炎热,高温容易蛋鸡产蛋率下降10-20%,而八月份又是中秋节前集中备货的时节,加之九月份学校即将开学、食堂对现货有集中采购的特点,因此,中秋节前10天-15天左右,现货采购进入最热销时点,此时往往是现货的最高点。从今年的实际表现上看,9月3-4日,主销区北京的现货价格出现了大约200点幅度的下跌,目前全国贸易商已经形成共识:主销区价格已经高位触顶,现货价格走低不可避免。与此同时,东北主产区也开始逐步停收应对即将到来的价格季节性走弱。

该企业创建于2001年,主要从事绿色养殖、绿色蛋品和肉品生产及深加工等系列健康食品开发生产,目前已经获得大商所鸡蛋厂库交割资格,是该地区大型蛋鸡养殖和品牌蛋生产销售企业。

玉米和豆粕是蛋鸡养殖饲料的主要原料,7、8月份豆粕、玉米价格大幅下挫,豆粕、玉米的远期期货价格贴水,展望未来鸡蛋的饲料成本更低,蛋鸡饲料成本大幅下滑。国内玉米和进口大豆供应充足,玉米依然处于熊市格局之中,饲料成本降低对鸡蛋价格形成压力。

3.饲料成本易跌难涨,后期养殖成本稳中有降

受四川当地消费粉蛋习惯的影响,公司蛋鸡品种为罗曼粉。种鸡方面,父母代存栏70万套,每年可供鸡苗3000-4000万,其中15%自用,其余外销;成都地区下游客户多为10万养殖规模的客户、乐山附近有较多小客户;鸡苗销售量在9、10月份销量较好,目前鸡苗价格3.8-4元/羽。

因养殖利润高企,我国育雏鸡大幅增加,2016年7月育雏鸡补栏量较2016年6月增加1.25%,同比增加21.43%。育雏鸡补栏增加,前期蛋鸡养殖利润好,订单量大,同时已淘汰老鸡的养殖户,大部分都补栏了小鸡,目前鸡苗已到养殖户栏里。

USDA大豆优良率升至73%创纪录水平,往年生长末期优良率一般下降,美豆丰产在望,一些私人预测机构认为美国大豆平均单产将超过50蒲式耳/英亩,高于美国农业部月初预估的48.9蒲式耳/英亩。美豆季节性低点或未见,有继续震荡探底的可能,先观察930-950美分区域的支撑情况,市场普遍认为可能跌至920美分附近,但大多认为不会再大跌,应该会保持在900美分上方运行。G20峰会影响华东油厂开机率,及9、10月大豆到港量少,油厂缺豆停机将增加,9月份油厂开机率将继续下降,9月份生猪、肉鸡养殖业还将继续恢复,加上中秋、国庆节前市场仍有备货需求,9月下半月至10月份豆粕供应或将偏紧,贸易商谨慎看多9月下半月及10月份豆粕行情及基差,有意逢低补库,刺激了近期豆粕成交量,上周以来豆粕成交量明显放大,油厂库存有所消化,山东及广东一些油厂提货开始趋紧。我们认为,美豆持续下跌后或有技术反弹,加上因油厂开机率降低,9月中下旬国内豆粕供应可能区域性趋紧,一旦货源出现偏紧,豆粕现货或有望迎来阶段性反弹的可能,但鉴于美豆丰产压力大,预计豆粕即使反弹,空间也有限。

商品代养殖方面,目前公司总存栏为480万羽,其中本次考察所在的基地存栏100多万,另外在江西、安徽等地也有蛋鸡养殖厂,该企业目前60%的在产蛋鸡处于产蛋高峰。淘汰鸡日龄方面,公司在490天左右开始选淘,510天完成全部淘汰。本地区其他养殖户淘汰鸡日龄可能会高一些,560-580天淘汰也很正常。鸡舍建设方面采用全自动化移动鸡舍,包括饲料、鸡蛋、鸡粪传送以及鸡蛋分拣全部自动化,8层鸡舍,每栋鸡舍养鸡8万只左右,只需配备一个工人。

  1. 技术分析:鸡蛋期价处于下跌趋势

饲料里面,约60%-62%是玉米,16%-22%是豆粕。对于一只500天的鸡计算,生长期跟产蛋期共需消耗饲料97+26=123斤,生产35斤鸡蛋。如果按照后期豆粕再次下跌200元/吨来计算,则有200元/吨*123斤*20%/=0.07元/斤=70点,相当于豆粕价格在目前基础上再跌70点,鸡蛋期货的成本是下降70点。但由于玉米在饲料的占比更大,且玉米上行空间极其有限,因此从理论上讲,仅从成本端的测算可以促使鸡蛋期货价格下跌70点。

品牌蛋方面,公司特有高品蛋“系列1”,养鸡饲料添加海藻、亚麻籽、苜蓿等,只供线上销售,价格较高,每枚蛋折合4元多。此外还有品牌蛋“系列2”,采用高水准养殖工艺,自有饲料厂提供饲料,饲料比玉米:大豆:杂粮为6:2:2,并且为每枚鸡蛋提供专有追溯码,价格在4.2-4.3元/斤。其余不符合品牌蛋标准的鸡蛋会在贸易市场直接卖掉,价格跟随贸易市场波动。

从盘面上看,期货价格比现货价格提前近2个月触顶出现了增仓、震荡下跌走势,期间期货价格对现货出现的高达1200点的季节性反弹无动于衷,可见空头主力的资金力量强大,对盘面有较好的控盘能力。当前JD1701的KD指标在20~30,处于超跌状态,并有拐头向上迹象,容易吸引抄底资金入场。因此,从技术上,适合逢高做空。

而从逻辑上,若发生供大于求时,成本端的下降,将造成鸡农养殖成本下降,进而鸡民对老鸡的淘汰正常进行而不是发生提前淘汰或者超量淘汰,这就加重并延长了供应端对价格的压力。

鸡蛋未来价格预估方面:第一,公司表示四川地区只养殖粉蛋,而全国粉壳蛋占比约为30-40%,全国平均价格波动主要还是受红壳蛋影响,因此相比其他省份四川地区的鸡蛋价格有一定的独立性。第二,考虑到去年春节期间,蛋价暴跌带来的损失,以及近期的环保对小养殖户的打压,养殖户积极性受挫,给鸡蛋供给端带来不小压力,今年年末之前预计蛋价都不会出现大幅下降,目前四川地区4.2-4.3元/斤的价格也不会是近期行情的最高点,即使到明年5月份之前,蛋价大概率维持在4元/斤以上。

  1. 鸡蛋期货走势展望及操作策略

4.技术上仍处于下跌趋势

1.3 四川南充某蛋鸡养殖企业

鸡蛋中秋备货旺季过去,临近中秋节,蛋价将呈现下行走势。蛋鸡存栏量同比大幅上升,饲料原料成本下滑,蛋鸡利润高企,育雏鸡补栏积极,鸡蛋有望延续跌势,鸡蛋期货下跌200-300点值得期待。操作上,逢高抛空思路不变,空单继续持有。

从盘面上看,期货价格比现货价格提前近2个月触顶出现了增仓、震荡下跌走势,期间期货价格对现货出现的高达1200点的季节性反弹无动于衷,可见空头主力的资金力量强大,对盘面有较好的控盘能力。当前JD1701的KD指标在20~30,处于超跌状态,并有拐头向上迹象,容易吸引抄底资金入场。因此,从技术上,适合逢高做空。

该企业是集鸡蛋加工销售、淘汰鸡屠宰加工、有机生物肥料生产、健康养殖产品研究开发、技术培训于一体的当地重点农业龙头企业,是当地第一家通过农业部无公害产地和无公害农产品双重认证的企业。公司占地约450亩,有生产园区3个。

综上所述,由于上半年积极的蛋鸡补栏,8月到12月的供应端压力大增;而接下来鸡蛋将处于长达3个月的消费淡季,鸡蛋现货价格可能出现明显大跌,一旦基差修复较为理想,那么期货价格将再创新低,跌破3200点。

公司蛋鸡品种为海兰灰,公司负责人称海兰灰料蛋比好,达到2.04,并且整个生产阶段进食和产蛋稳定。公司满栏量为150万,现有存栏为85万的产蛋鸡,25万的青年鸡。鸡龄方面,180天的25万,240天的25万,400天的25万,其余10万左右为650天以上的。鸡蛋价格方面:近几日四川地区鸡蛋价格上涨,目前公司鸡蛋售价已达4.4-4.5元/斤,受供应短缺影响,小蛋达到了7元/斤。当前养殖成本约为3.7元/斤左右(包括折旧和人工,但是不包括销售费,由于采用农贸市场销售,销售费极低,可忽略),整体来看利润率较高。

栏舍方面,公司放弃全自动半自动栏舍,采用人工分拣(不采用自动分拣的原因是,分拣装置破损率高,且鸡蛋相互污染,次品率上升,同时由于栏舍清洁程度高,粉尘少,人工分拣的鸡蛋也很干净)。另一方面,鸡蛋不清洗,附着的薄膜不会被破坏,比刷油具有更好的保护作用。饲料方面,公司配备自有饲料厂,完全自给,不对外销售。公司会将次品蛋蒸熟,和麦麸、玉米面混合,作为饲料当天喂给鸡,一般单独喂给身体较弱的弱鸡,食用这种额外饲料的弱鸡最终的产蛋率也可达到不错的水准。

公司负责人为我们介绍了周边的鸡蛋养殖情况,之前该地区蛋鸡存栏400万,目前只有150万;而周边最大的一个养殖区域原有存栏3000万,现在只有800万,之前鸡蛋销售能辐射到两广,目前只供应成都、重庆等地。整体来看四川地区养殖规模呈现集中化,大量小养殖户被挤出市场。公司负责人认为四川地区的位置对养鸡并不十分有利,饲料要从北方进口,鸡蛋销售要运往南方,成本方面会有增加。但也正因为此,养鸡规模化提升迅速,小散无法达到市场准入门槛,叠加环保推动,目前四川地区养殖量1万以下的小散不足5%,普遍规模在5-10万之间。相比之下,北方还是以小散为主体,未来规模化养殖会是大的趋势。

公司在期货和期权等金融工具上有较高的参与度,期货方面公司已有账号在期货市场进行了套保,期权方面公司负责人也在积极探索参与方式。公司负责人介绍到受去年期货盘面远期合约的价格较低启发,公司在今年上半年减栏,规避了大的亏损。整体来看公司在期货期权方面参与度高。

在鸡蛋价格研判方面,考虑到目前的销售情况以及小蛋的稀缺,公司认为到明年春节,四川地区鸡蛋价格还会上涨,冲击6元/斤也不是不可能。如果四川地区达到6元/斤,全国平均也会达到5元/斤,给出的是十分乐观的评估。

1.4 重庆梁平某种鸡-蛋鸡养殖企业

该企业是重庆三家较大的种鸡养殖厂之一,主要养殖品种为罗曼粉,目前受环保整治影响(当地在城区周围、河流两岸50米范围内都实施了全面禁养的措施),正在重建种鸡养殖及孵化基地。经过三年的环境整治,目前当地蛋鸡存栏较三年前减少了50%,较去年减少了10-20%;环境整改也同样促成了企业在离城区有一定距离的地方新建生产设施。

当前父母代存栏约为6.8万套,分别由去年10月补栏;而正常年份父母代存栏在8-10万套。在销售方面,主要为正大集团提供鸡苗,同时也向周围散户提供鸡苗和青年鸡。今年上半年年鸡苗销售不佳,同比去年减少100多万,6月底停孵20多天。今年下半年从8月份开始订单量回升,现有订单已经排到年后,其中12月订单70多万,实际产能50多万。总体来说今年下半年订单量与去年同期差不多,略有下滑。目前鸡苗价格为3.4-3.5元/羽,42天的青年鸡价格售价为9-10元/羽。

梁平地区存栏结构:总体存栏已经从3年前200余万,降至今年100多万。今年下半年存栏同比去年低10-20%。最大一家养殖场存栏10万,其余为5000-10000的小型养殖场为主,整体规模化程度不高。今年受环保影响,淘汰5000-10000只的小型养殖户70余家。

对于鸡蛋现货价格的看法方面,由于上半年鸡苗销售量同比去年下滑明显,下半年鸡苗供应尚未得到完全恢复,对于现在至明年上半年的鸡苗及鸡蛋价格表示乐观。

1.5 重庆长寿区某种鸡养殖企业

该种鸡场主要饲养父母代,品种为罗曼粉,满栏产能12万套,满栏的话每个月可供应鸡苗100万左右,目前有两个蛋种鸡养殖厂,每个养殖厂各有6万套,集种鸡、孵化、育成为一体,主要以销售鸡苗为主,青年鸡销售量占比较小。鸡龄结构方面,一个养殖场鸡龄为2个月(再过4个月可以供鸡苗,7、8月份淘汰的老鸡),另一个养殖场鸡龄以200天为主,种鸡一般420天淘汰,目前有一栋1.2万羽的老鸡正在逐渐淘汰。该养殖场有后期养商品代的计划。

养殖成本方面,近几年种鸡场产能过剩,利润较差,赚钱比较难,该种鸡场目前的鸡苗售价在3-3.5元/羽,成本在2.5-2.6元/羽,重庆地区饲料成本较贵,较华北、山西地区高200元/吨,按照蛋料比为2来测算,一斤鸡蛋的饲料成本比华北、山西地区贵4毛/斤左右。最近纸箱价格上涨较快,包装成本较年初涨1毛/斤。

养殖规模和存栏方面,附近规模大的养殖户存栏量在60-70万,小的养殖户存栏量在1-2万,1万以下的养殖户还存在,但比较少,5万只左右存栏的养殖户占大部分,约为30%左右。该区域前期因为环保整治存栏量下降20%左右,受土地供应的限制,新建鸡场比较少。

补栏方面,目前鸡苗预订到11月份,12月份的鸡苗预订量不多,最近鸡苗预订不积极的原因主要有:养殖户经过前期的持续亏损,没有资金补栏;养殖户对明年环保等形势不明朗。与去年同期相比,2016年5月是蛋鸡补栏的高峰期,6月份快速减少,7、8月很少有人补栏,9、10月份补栏也不积极,11、12月份补栏积极性有所好转(11月鸡苗销售70-80万,12月销售90万);今年5、6、7月份补栏较差,8月开始好转,9、10月份补栏很好,种蛋100%利用,但由于上半年种鸡场亏损严重,种鸡也被提前淘汰,导致种鸡场产能有限,11月份开始种鸡产能基本恢复,但养殖户补栏不积极,多余的种蛋转商品蛋,预计春节后鸡苗销量会增加。今年上半年补栏情况跟15年差不多,但跟16年差很多。

现货价格的判断方面,今年春季很差的行情应该不会再出现。

1.6 重庆某大型饲料养殖企业

该企业主要进行全产业链垂直整合,目前在该地区有4家饲料厂、2家农牧场和1家蛋液加工厂,目前蛋鸡有100万的存栏,在周边的遵义、云南也在新建新厂,预计3年内该企业在西南地区的养殖规模将有1000-1200万。该企业近几年扩展较快,主要是源于看到蛋鸡产业未来会更加规模化的趋势,另外,国内鸡蛋质量存在安全问题,大企业在食品安全方面更有优势。

该企业蛋鸡养殖规模在扩大,周边养殖量变化不大。该企业蛋鸡为罗曼粉品种,没有种鸡场,鸡苗来自附近的种鸡场,有固定合作的苗源,后期有建种鸡场的计划,补栏按计划,不赌行情,一般72周淘汰老鸡。

该企业生产的鸡蛋70%作为品牌蛋,但做品牌蛋还是有难度,主要有以下几点困难:鸡蛋作为生鲜品易碎;鸡蛋产品本身外观品质差异不大。

二、同行其他地区鸡蛋养殖情况交流

首先介绍了自己公司情况,公司之前为饲料企业,每年生产80万吨饲料,近年来开始蛋鸡养殖,目前有500万存栏,其中350万在产蛋鸡存栏、150万后备蛋鸡存栏。目前企业的在产蛋鸡存栏是接近满栏,鸡龄分别在20、40、60周。公司每天生产7000-8000件鸡蛋。

专家认为自身企业所在区域的鸡蛋存栏有20-30%的同比下降,主要是受到17年上半年鸡蛋价格低,行业亏损厉害以及养殖户没钱补栏等因素影响,预计在明年5月前鸡蛋的养殖利润都较好。

淘汰鸡方面,专家跟踪了当地7个淘汰厂,平均产能为2万羽/天,之前5-6月份每天的多的时候淘汰量高达5万/天,现在每天淘汰量在1-1.2万。对于自己企业的淘鸡时间,如果有小鸡补栏的在510天淘汰,如果没有考虑延后1个月时间,预计11月的淘汰量会上来。

现货价格方面,预计市场在11月中旬各类企业将开始备货,需求上涨,考虑到当前小鸡蛋供应量少,小蛋价格比其他鸡蛋高3-6毛/斤。目前的鸡蛋价格预计是近期的最低价,后期鸡蛋现货价格可能涨至4.5元/斤。

交割方面,专家站在卖方的角度和我们分享了对期货交割的看法:目前期货上要交割无抗蛋,由于鸡蛋的特殊性,交割的仓单成本需要结合现货价格走势情况:如果现货价格上涨,则空头的交割升水预期在0.6元/斤、如果现货处于下跌趋势,则交割升水预期在0.3元/斤。

在饲料价格方面,认为没有大的波动,其中占比60%的玉米预计价格相对稳定,占比20%的豆粕也难有大的上涨。养殖成本方面,大的养殖场成本在3.7元/斤、其中饲料成本为2.5-2.6元/斤。

专家为我们介绍了换羽方面的知识,一般在鸡龄480天产蛋率在85%开始换羽,换羽期间停止喂食20天,之后加料恢复产蛋,总时间在45天左右,一般产蛋率能恢复到93%,换羽的成本在饲料,一只鸡成本在5元,是否换羽主要看淘汰鸡价格是否合适,如果淘汰鸡价格高不建议换羽。

企业总存栏在55万,目前在产蛋鸡存栏30万、后备蛋鸡存栏15万,鸡龄结构有20天、70天和120天。企业有交割仓库,上半年做了些鸡蛋期货的交割。该企业有饲料厂、供应品牌蛋,企业周边养殖户受到了环保的影响,但存栏基本保持平衡,预计环保对该地区的蛋鸡存栏量的影响在5-10%。

参与鸡蛋期货交易要分为两种情况:交割前2个月主要是投机行情,之后是期现价格的行情。主要原因是受到鸡蛋限仓的影响,从300手限制到交割前2个月只有30手限制,进入交割月后只有5手。

交割方面,目前的价格成本在6毛/斤左右,并且建议7、8月份不要参与交割。

专家也为我们分享了之前参加的华北地区调研情况:受到17年上半年蛋价低迷的影响,17年1、2月份的补栏情况正常,但3月开始下降,4、5、6月下降非常大,并且部分种鸡场将父母代的鸡也都淘汰了,从而造成之后7、8、9月份的鸡苗产能不足。市场在10、11、12月份将恢复父母代产能,预计18年3月以后种鸡产能达到高峰。因此在此背景下预计鸡蛋价格在2018年5月前价格较为坚挺,价格在3.5元/斤以上;2018年5月以后将受春节期间的补栏影响,存在不确定性。

企业位于河北,以饲料为主,目前有50万蛋鸡存栏,2017年上半年将全部蛋鸡淘汰,目前处于空栏状况。当地为蛋鸡之乡,之前有1700万的存栏量,其中5000-10000的散户多,受到环保因素的影响,周边整体的养殖量有所减少。当地有个大的蛋鸡批发市场往年有5万件每天的走货量,目前有2万件每天的走货量。

当地淘鸡厂有18万只每日的产能,目前淘鸡量在2万只以内,只有10%的产能利用率。预计市场在12月份后淘鸡将要上量。

冷库蛋方面,目前对市场的影响不大,主要原因在于冷库蛋出库条件高(升温出库需要天气湿度等因素配合,否则影响品质),并且冷库蛋下游需要销售渠道配合。从市场表现来看,虽然今年上半年蛋价跌的非常多,但是冷库蛋产能也没有增长1倍以上。企业今年存了8万件冷库蛋,存储时间达到8个月,每件成本在1元/月。

对于鸡蛋现货价格,专家认为目前贸易商没有建立好库存,所以还没开始提价,往年10月份鸡蛋价格一般走低,在10月份贸易商会增加库存,之后选择抬升价格,但是今年10月份鸡蛋价格不跌反涨,并且鸡蛋养殖户又有惜售现象,从而造成贸易商没有库存,因此目前现货价格大幅走高还欠缺些条件。

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